中國經濟網編者按：國泰君安12月27日公告，收到證監會行政監管措施事先告知書。告知書顯示，國泰君安推薦潤農節水、瑞兆源進入新三板掛牌時，對企業關鍵業務流程、購銷情況和存貨情況的核查不充分。因此證監會擬責令國泰君安改正、增加內部合規檢查次數并提交合規檢查報告。

而在12月23日證監會發布會上，證監會也通報了證券公司投行類業務專項檢查情況。檢查發現，部分機構內控機制沒有有效執行，內核流程不完善、不獨立，盡調不完善，持續督導不夠，底稿沒有按照要求留存。并責令新時代證券、國信證券、國泰君安等5家公司限期改正，對18人出具警示函。

針對投行業務和新三板業務先后被罰，中國經濟網試圖聯系國泰君安相關人員，但截至發稿時沒有得到回復。

新三板業務一年收4次罰單

根據國泰君安的公告，證監會經查發現公司在新三板業務上存在以下違規行為：

一是在推薦河北潤農節水科技股份有限公司進入全國中小企業股份轉讓系統掛牌過程中，對企業關鍵業務流程、存貨情況的核查不充分；內核機構履職的獨立性存在缺陷。

二是在持續督導參仙源參業股份有限公司(全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司)過程中，企業被立案稽查后，未在規定時間內完成并報送《持續督導現場檢查工作報告》。

三是在推薦新疆瑞兆源生態農業股份有限公司進入全國中小企業股份轉讓系統掛牌過程中，對企業關鍵業務流程、購銷情況的核查不充分。

證監會指出，國泰君安在開展推薦業務過程中存在多項違規行為，反映出內部控制制度存在一定缺陷。證監會擬責令國泰君安改正、增加內部合規檢查次數并提交合規檢查報告。整改期限為正式決定作出之日起一個月。

而這已經是國泰君安在新三板業務上收到的第四張罰單了。

今年1月，國泰君安因做市部門對圓融科技、凌志軟件、福昕軟件等16只股票異常報價而被股轉系統公開譴責和通報批評。

2月26日，上海證監局也對國泰君安作出頂格處罰：“國泰君安場外市場部做市業務部門的績效考核體系、內部管理與控制方面等存在重大缺陷，導致2015年12月31日單位做市股票發生一系列報價異常事件，造成惡劣的市場影響，擬對其采取限制新增做市業務3個月等行政監管措施。”

8月2日，因推薦掛牌企業天津環宇橡塑的盡職調查報告、公開轉讓推薦報告等文件存在重大訴訟未披露的違規行為，國泰君安收到股轉系統要求提交書面承諾的監管措施。

從年頭罰到年尾 國泰君安被要求自查、整改

就在此前一周的證監會新聞發布會上，證監會也通報國泰君安等5家公司內控機制沒有有效執行，內核流程不完善、不獨立，盡調不完善，持續督導不夠，底稿沒有按照要求留存，并要求上述券商限期改正。

今年5月30日，香港證監會發公告，譴責國泰君安證券(香港)有限公司并處以罰款130萬元，原因是該公司不遵守與確定客戶身分有關的監管規定。

國泰君安輔導掛牌的新三板企業更是頻頻出問題，比如哥侖布、參仙源，還有違規挪用募集資金的網智天元、潤農節水等。

目前國泰君安分別為232家、212家新三板掛牌企業提供持續督導、做市服務。其中2016年國泰君安新增掛牌企業89家，在86家券商中排18位；歷史掛牌數達240家，排13位。

對于券商在新三板業務上犯錯卻屢教不改的現狀，業內人士表示，主要原因是處罰力度太輕，券商和其他機構彼此合作，有利益訴求的同時，券商也在賭政策的放松與調整。

從證監會、股轉系統及上海證監局開出的罰單發現，問題多指向國泰君安的內部管理、控制等方面存在問題，而且多是要求自查、整改。

國泰君安或面臨降級

實際上，紛至沓來的罰單，不僅讓眾人對國泰君安業務能力產生質疑，同樣也給企業的證券評級帶來負面影響。根據《證券公司分類監管規定》第九條第一項規定，“公司被采取出具警示函，責令公開說明，責令參加培訓，責令定期報告，責令增加內部合規檢查次數的，每次扣1分”。

而在國泰君安最近收到的罰單中，恰巧有“證監會責令國泰君安改正、增加內部合規檢查次數并提交合規檢查報告”這一條的處罰。

在證監會2015年-2016年的券商評級中，國泰君安均被評為AA級；而在股轉系統4-11月的券商執業質量評價中，國泰君安累計排名第3位。

按照證券公司分類監管規定(2010年修訂)，設定正常經營的證券公司基準分為100分。在基準分的基礎上，根據證券公司風險管理能力評價指標與標準、市場競爭力、持續合規狀況等方面情況，進行相應加分或扣分以確定證券公司的評價計分。

據券商透露在監管實踐中，0.5分即可決定券商評級，因此券商被扣1～1.5分將對明年發布的、針對今年的評級結果產生重大影響。業內人士表示，一旦被降級，將影響券商的新網點設立和上市，同時將在創新業務試點排序中落下風，并且要多交數千萬的投資者保護基金。